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      Análisis del riesgo financiero en las PYMES - estudio de caso aplicado a la ciudad de Manizales Translated title: Financial risk analysis in SMB's. - Case study applied to Manizales Translated title: Análise do risco financeiro nas pymes - estudo de caso aplicado à cidade de Manizales

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          Abstract

          Introducción. El estudio y medición del riesgo financiero se torna de suma importancia sobre todo para las pymes, las cuales son más sensibles a la incertidumbre del mercado, en especial si tenemos en cuenta que los modelos utilizados hasta hoy tienen principalmente aplicación y están enfocados a empresas que cotizan en el mercado de capitales. Objetivo. Analizar de manera integral el riesgo financiero con base en los riesgos de liquidez, endeudamiento y manejo de cartera en las pymes. Materiales y métodos. Se desarrolló un estudio de caso para una muestra no aleatoria que fue seleccionada de la base de datos de la Superintendencia de Sociedades de Colombia, se calcularon los indicadores y determinaron los riesgos de liquidez, endeudamiento y manejo de cartera, con el fin de conocer la situación para cada empresa y sector. Posteriormente, con base en los resultados de dichos ratios, se estableció si poseían riesgo bajo un modelos probabilístico y expresado en términos de una variable "dummy" o dicotómica para validar mediante una regresión logit la consistencia del modelo y la aceptación o rechazo de la hipótesis nula. Resultados. De las 100 empresas estudiadas, 84 presentaron riesgo financiero; el subsector con mayor afectación (89 %) fue el de adecuación de obras de construcción, y el riesgo individual de endeudamiento, el más frecuente. Conclusión. Los resultados de la prueba ómnibus del modelo logit permitieron rechazar la hipótesis nula, donde las pymes de la ciudad de Manizales que presentan riesgo financiero son menos del 50 %.

          Translated abstract

          Introduction. The study and the measuring of financial risks is very important, especially for SMB´s, which are more sensible to the market´s uncertainties. This is especially true if we keep in mind that the models currently being used are, mainly, applicable in companies that participate in the stock market. Objective. Make an integral analysis of financial risks, based on liquidity, debts and accounts payable management risks for SMB´s. Materials and methods. A study case was developed in a not-random sample selected from the Colombian Superintendencia de Sociedades´ database. The indicators were calculated and the liquidity, debts and accounts payable risks were determined in order to know the situation for every company and sector. Then, based on the results of those ratios, the risks were established under a probabilistic model and expressed in terms of a "dummy" or a dichotomous variable, to validate, by means of a logit regression, the consistency of the model and the rejection or the acceptance of the null hypothesis. Results. From the 100 companies approached, 84 had financial risks. The sub-sector with the highest affectation (89 %) was that of construction projects´ adequacy and the most frequent risk was individual indebtedness. Conclusion. The results of the logit model´s omnibus test allowed the rejection of the null hypothesis, where the SMB´S from Manizales are less than 50%.

          Translated abstract

          Introdução. O estudo e medição do risco financeiro se torna de suma importância sobretudo para as pymes, as quais são mais sensíveis à incerteza do mercado, em especial se temos em conta que os modelos utilizados até hoje têm principalmente aplicação e estão enfocados a empresas que cotam no mercado de capitais. Objetivo. Analisar de maneira integral o risco financeiro com base nos riscos de liquidez, endividamento e manejo de carteira nas pymes. Materiais e métodos. Desenvolveu-se um estudo de caso para uma mostra não aleatória que foi selecionada da base de dados da Superintendência de Sociedades da Colômbia, calcularam-se os indicadores e determinaram os riscos de liquidez, endividamento e manejo de carteira, com o fim de conhecer a situação para cada empresa e setor. Posteriormente, com base nos resultados de ditos rácios, estabeleceu-se se possuíam risco sob um modelos probabilístico e expressado em termos de uma variável "dummy" ou dicotómica para validar mediante uma regressão logit a consistência do modelo e a aceitação ou rejeição da hipótese nula. Resultados. Das 100 empresas estudadas, 84 apresentaram risco financeiro; o subsetor com maior afetação (89 %) foi o de adequação de obras de construção, e o risco individual de endividamento, o mais frequente. Conclusão. Os resultados da prova ônibus do modelo logit permitiram recusar a hipótese nula, onde as pymes da cidade de Manizales que apresentam risco financeiro são menos de 50 %.

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          Propuesta de un modelo simplificado de detección del riesgo empresarial: estudio empírico aplicado al sector de la construcción (pymes)

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            A Merton -Model Approach To Assessing The Default Risk of Uk Public Companies

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              Las decisiones financieras en las gerencias de las PYMES. Estudio de caso -San Juan de Pasto, Colombia-

              J Toro, K Rosas (2012)
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                Author and article information

                Journal
                rlsi
                Revista Lasallista de Investigación
                Rev. Lasallista Investig.
                Corporación Universitaria Lasallista (Caldas, Antioquia, Colombia )
                1794-4449
                July 2014
                : 11
                : 2
                : 78-88
                Affiliations
                [02] Madrid orgnamela Universidad CEU San Pablo orgdiv1Facultad Ciencias Económicas y Empresariales España
                [01] Manizales orgnameUniversidad Autónoma de Manizales orgdiv1Departamento de Administración Colombia
                Article
                S1794-44492014000200010 S1794-4449(14)01100210
                b568601f-61c6-4a00-b297-9db1183a4f15

                This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

                History
                : 31 October 2014
                : 02 November 2013
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                Figures: 0, Tables: 0, Equations: 0, References: 18, Pages: 11
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                rotação de carteira,pymes,riesgo financiero,liquidez,endeudamiento,rotación de cartera,SMB´s,financial risk,liquidity,indebtedness,portfolio turnover,risco financeiro,endividamento

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